Berzu podiže i naznaka rešenja krize

Radmila Bajević, direktorka "Delta investments" DUIF

Posle drastičnog pada indeksa na Beogradskoj berzi, u prošli četvrtak, poslednjeg radnog dana protekle nedelje, situacija je bila malo stabilnija, ali i dalje tržište ne šalje ni jedan signal da će biti značajnijeg poboljšanja mimo političke stabilizacije države. Svi veliki akteri na tržištu jednoglasni su da je politika "alfa i omega" sadašnjeg stanja ali veliki je broj optimista, koji kažu da bi tržište moglo da "digne glavu" već na prvi znak da je rešenje krize na pomolu. Pitanje je samo da li će se mogući parlamentarni izbori protumačiti kao pozitivan ili negativan signal.

Izuzetak u regionu

Cene akcija na Beogradskoj berzi, ali i na berzama u regionu, beleže pad još od maja 2007. godine, međutim ovi stručnjaci smatraju da ne možemo porediti našu i berze u regionu.

- Istina je da su berze u regionu takođe u padu, ali to se ne može porediti sa našom situacijom, koja je krajnje specifična, jer kretanja u regionu nisu baš ovoliko loša a situacija neizvesna kao kod nas. Pri tom, na berze iz okruženja utiču i svetska dešavanja, poput američke hipotekarne krize, a kod nas je definitivno politika u pitanju i još veći je problem što sve predugo traje - kaže Stojanović.

Milan Marinković, direktor IF "Fima proaktiv", smatra da celo finansijsko tržište trpi zbog politike, a da pri tom nema nikakvog uticaja na nju.

Ne može još dugo

- Na Beogradskoj berzi ima velikog prostora za rast cena, ali dok se ova situacija konačno ne reši, ništa pozitivno se neće desiti. Bojim se da finansijsko tržište koje je kod nas dosta rovito i u povoju, ne može još dugo da trpi ovako nestabilnu situaciju. Berza je jedna vrsta pijace, gde pored individualne, postoji i neka vrsta kolektivne svesti. To pokazuje i stampedo koji je Berzu pogodio prošle nedelje, kada se neko uspaničio i prodao akcije po nižoj ceni, a zatim su svi krenuli za njim - kaže Marinković.

Radmila Bajević, direktorka "Delta investments" DUIF, takođe smatra da se za stanje cele situacije možemo zahvaliti kulminaciji krize oko Vlade.

- Od predstavnika vlasti očekujemo da će prilikom donošenja odluka imati u vidu i budućnost tržišta kapitala i privrede u celini i naravno očekujemo da će se sa prvim znacima stabilizacije političkih prilika cene akcija u veoma kratkom roku vratiti na realne nivoe. Dnevne oscilacije vrednosti indeksa u nekoliko navrata prelazile su četiri odsto, na primer u novembru 2007. godine zabeležen je rekordni pad od čak 4,95 odsto, dok je posle izbora predsednika Srbije isti indeks za nekoliko dana zabeležio rast od preko 13 odsto, a dnevni rast prelazio je i šest odsto - optimista je Radmila Bajević.

Gospođa Bajević kaže da investitori, uplašeni za vrednost svojih investicija, gube strpljenje i odlučuju se za prodaju hartija koje drže u svojim porfolijima. Činjenica da postoji solidan promet i da je učešće stranih investitora i dalje značajno na strani kupovine, ukazuje na to da neki strani investitori ovu kriznu situaciju vide kao priliku za kupovinu najvrednijih akcija po niskim cenama.

Profiti u drugom planu

Najveći pad cena akcija pretrpele su prošle nedelje i velike kompanije sa A listinga - "Energoprojekt holding" i "Tigar".

Srđan Stojanović, menadžer korporativnih komunikacija u kompaniji "Tigar"

U ovim firmama kažu da je najveći problem što cene akcija, trenutno, ne zavise od vrednosti tih firmi i poslovnih rezultata, već od političke situacije koja se krajnje negativno odražava na njihovo poslovanje. Akcije "Tigra" su u petak bile na nivou sa početka godine i kretale su se u intervalu od 1.550 do 1.590 dinara.

- Pad akcija "Tigra", kao i drugih kvalitetnih kompanija, nema veze sa poslovanjem kompanije, već generalno sa stanjem na Berzi i političkim dešavanjima. Koliko je i beogradsko tržište osetljivo mogli smo u četvrtak videti iz sata u sat, kada je svaka izjava političara obarala akcije, a kako se približavala sednica Vlade, tako je Berza sve više išla u crveno. U takvim okolnostima kod nas ne pomaže ni što su kompanije počele sa publikovajem dosta pozitivnih poslovnih rezultata. Mnogi ulagači se ne libe da ulažu u hartije u vrednosti u ovoj situaciji kada su cene najniže, sve bi to bilo normalno, ali loša situacija na našoj Berzi predugo traje - kaže Srđan Stojanović, menadžer korporativnih komunikacija u kompaniji "Tigar".